全面注册制“元年”科创蓬勃 新质跃升
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全面注册制“元年”科创蓬勃 新质跃升
全面注册制“元年”
科创蓬勃新质跃升
2023年4月10日，北京、上海、深圳三地连线，主板注册制首批10家企业完成了一次跨越时空的“鸣锣敲钟”，宣告主板注册制时代到来。
注册制改革全面落地之时，中国资本市场2023年最具历史性的一刻就此定格。中国证监会主席易会满对此给予了更具深意的评价“这是中国资本市场改革发展又一个重要里程碑。”
从2013年“股票发行注册制”首次列入中央文件，到增量试点起步、存量试点扩围、全市场推广的不断探索——注册制改革，这项资本市场改革的“牛鼻子”工程，终于在今年全面实施。
积跬步，至千里，数年蓄势终得全面显效。
全面注册制落地后，新股定价更加合理，发行节奏趋于平衡。在“市场先生”的指挥下，资本市场服务实体经济的水平、助力国家战略的能力不断提高，一批具备高质量发展潜质的创新型企业获得资本市场支持，一批高质量发展的成果推进高水平科技自立自强。
岁聿云暮，一元复始。
2023年是全面注册制改革的收官之年，更是中国资本市场进入全面注册制时代的开局之年。
可以预见，随着股票发行注册制走深走实，更多领跑行业发展、引领科技创新、核心竞争力突出的企业有望在资本市场的支持下脱颖而出，以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，更好地发展新质生产力。 提质增效生态活力渐现
全面注册制改革是我国资本市场进一步提质增效的重要动力。在推动股票发行注册制走深走实的牵引下，资本市场前行的脚步愈发坚实。
稳增长，资本市场服务实体经济的能力不断提升。
年初至今，A股已有超过300家公司实现IPO，合计募资超过3400亿元，虽然较上年有一定幅度的下降，但无论是IPO数量还是募资金额，依然冠绝全球。
同期，再融资规模也维持在7000亿元以上，加上IPO的募资规模，A股2023年的股权募资规模已超过万亿元。
业内人士认为，全面注册制下，资本市场生态正在逐步改善，但也要清醒地看到，注册制改革不可能一步到位、一蹴而就，在坚持市场化、法治化方向的前提下，需要充分考虑市场实际，特别是要把握好证券发行、证券注册、市场承受能力的有机协调。
更包容，数量仅是表象，结构更为关键。
随着全面注册制改革正式落地，以主板、科创板、创业板、北交所为主阵地的多层次资本市场体系日趋完善，板块特色鲜明、错位发展、功能互补，为各行各业不同生命周期企业快速发展提供了多元而包容的市场生态。
业内专家表示，不同板块设置了差异化的多元上市标准，将覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业，资源配置枢纽更加畅通。与此同时，通过IPO、转板、分拆上市、并购重组等，各板块加强了有机联系，优化了多层次市场体系，有利于加快形成科创企业全生命周期的服务体系。
与此同时，资本市场服务实体经济的广度深度显著拓展。当前，A股战略性新兴产业上市公司已达约2500家，较2019年初增加1000多家，市值占比由26%左右上升到43%左右。
提效率，主板审核也“跑”起来了。
全面注册制施行后，过会审核效率明显加快。今年上半年，主板过会的45家企业从受理到过会的平均时长为80.2天，最快则为21天（其中43家为注册制后过会企业）。Wind数据显示，45家企业中，还有11家企业的IPO申请于2月20日获受理，于3月13日过会，从受理到上会的时长均仅为21天。
从IPO定价来看，全面注册制改革落地以来，新股发行相较行业被低估的情况也得到改善，定价发行更加合理。数据显示，主板注册制首批上市的10家企业询价市盈率均值为37.4倍，相较核准制下不高于23倍的市盈率提升了62.7%。同时，新股首发前五日不设涨跌幅限制，股价涨跌幅明显收窄，定价更趋理性。
注册制并不意味着“一放了之”，全面注册制在“放”的同时也加大“管”的力度。根据广发证券的一份监测报告，今年前11个月，上会审核数为303家，通过数为268家，上会前撤回数为207家，通过率为52.55%，而2022年通过率为62.99%。
与此同时，围绕全面注册制改革落地后的市场秩序和生态塑造，中国证监会持续加大事中事后监管力度，依法从严打击各类证券期货违法活动的措施更加有力。 支持科创激发新质生产力
面对全球日益加剧的科技竞争，中国正加快支持本土科创企业直接融资。在全面注册制改革中，一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，将会成为推动中国科技创新和实体经济转型升级的枢纽。
身处全面注册制改革的“元年”，一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业和高新技术企业，正借助资本市场成长壮大。
从行业数据来看，工业、TMT（传媒、科技和通信）、材料是今年A股IPO的主要行业，占据了IPO数量和筹资额的前三名。前十大IPO中，半导体企业（华虹公司、中芯集成和晶
全面注册制“元年”科创蓬勃 新质跃升
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