风暴眼中的量化私募争议与变局回望2023⑦
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风暴眼中的量化私募争议与变局回望2023⑦
一波未平，一波又起，对量化私募来说，2023年着实是不平静的一年。
这一年里，有进步、有崛起、有没落、有争议，围绕着量化私募发生的大事，一桩桩、一件件，在投资圈传播开来，一次又一次地引发了激烈的讨论。
2023年，量化私募们究竟在投资圈里掀起了怎样的风雨波澜
深陷收割A股风波
资深投资者张云（化名）今年对量化私募印象最深的是那场关于量化是否收割A股的大讨论。
由于近两年A股市场持续震荡，权益类资金盈利惨淡，主打高频交易的量化资金逐渐引起市场的关注。
从管理规模上来看，量化私募是国内量化基金的主要阵地。据中信证券测算，2023Q3量化私募整体规模约1.58万亿，在证券类私募中的占比已经上升至2023Q3的约27.3%。
图国内量化私募与量化公募规模对比情况
数据来源中信证券研报、界面新闻整理
图量化私募在证券类私募中规模占比情况
数据来源中信证券研报、界面新闻整理
今年8月28日，A股在诸多重大利好背景下高开低走，瞬间点燃了大家积蓄已久的愤怒，不少投资者再也按捺不住，一股脑地把“炮火”对准了量化基金。
最具代表性、流传最广的檄文之一是自媒体“远方青木”8月28日盘后发布的量化基金，今天砸盘的主力军》。该文指出，当日大盘“开盘即上涨5%、大量个股开盘上涨7-8%以上”的盘面，触发了量化交易系统的卖出指令，大量个股遭到卖出，压住了买入的多头，量化基金就是当天砸盘的主力军。
当日晚间，包括头部量化私募九坤投资创始人王琛、灵均投资董事长蔡枚杰先后在社交平台进行反驳，表示“中国量化已经承受了太多莫须有的恶意，说量化砸盘纯属无知，不是傻就是坏。”此外，聚宽投资、思勰投资、明汯投资等多家量化私募巨头也纷纷站队，声明并非是量化基金导致了市场的冲高回落。
8月30日，准星量化创始人汪沛更是宣布联合几名百亿量化创始人，向全国政协、证监会实名说明自己28日当天的实际操作，并表示量化基金不会执行如此大规模的激进卖出。
然而，量化私募们的再三解释在李伟等投资者看来并不具备说服力，相反，越来越多的A股投资者持续加入到讨伐量化基金的阵营中，以各自不同的方式表达着对于量化基金的不满。
最引人关注的一种说法是，量化基金通过融券做空实现收割目的。
李伟指出，量化基金在操作时往往会把个股快速拉升至涨停板，随后通过融券做空锁定利润，等到个股炸板以后再择机买入并完成还券操作，相当于变相实现了T+0。
界面新闻在采访过程中了解到，尽管上述说法并未被有力的证据来证实，甚至还有部分券商出面否认了量化私募垄断券源的相关传闻，但时至今日，依然有不少投资者持有和李伟相类似的观点。这轮大争论后，量化私募整体的口碑已经大不如从前了。
随着市场对量化各种问题的讨论越来越涌到台前，监管也在不断重视和完善对量化高频交易的规范。
2月17日，沪深交易所同步发布了沪深主板股票异常交易实时监控细则以及科创板股票异常交易实时监控细则，量化高频交易无形中被套上了“紧箍咒”。
828大讨论后 ，9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》关于加强程序化交易管理有关事项的通知》两项通知。（以下通称为两项通知》）
10月18日和12月中旬，沪深交所均发函，两项通知》自2023年10月9日起施行。敦促施行前已经开展股票程序化交易的投资者，应当在通知施行后六十个交易日，即12月29日前向交易所进行报告。
11月8日证监会主席易会满在2023金融街论坛年会上做主题演讲时表示，对量化高频交易加强跟踪研判，完善监管举措。
业内人事变动不断引发官司
在量化私募一路发展壮大的过程中，“抢人”一直是一项核心命题，昔日为了更好地吸引到相关人才，量化私募们不断放大招。
高额的薪水、美味的餐食、超长的假期、免费的健身房等，都已经成为了量化私募大厂招人的标配。
然而，即便福利条件愈发丰厚，量化巨头们依然时常面临着“留不住人”的窘境。
今年3月，“多家百亿量化私募多位核心投研人员集体出走”的消息在业内不胫而走。随后被传闻所波及的千象资产、天演资本、白鹭资产等陆续回应表示，公司确实有人员离职，但是影响不大。
7月中旬，市场再度传出“知名百亿量化私募天演资本因某核心投研PM（投资经理）离职，规模出现大幅萎缩”的消息。天演资本随后回应称，公司管理规模的变动情况大体属实，但公司规模变动与近两年头部量化私募的净赎回、净值下降基本一致，与该研究员离职没有任何因果关系。
除了员工频繁离职以外，量化私募与老员工之间的矛盾开始激化并暴露在公众面前。
今年4月一家名为南京宽辅的私募正式在中国证券投资基金业协会完成登记备案，而该公司的实际控制人陈红青曾
风暴眼中的量化私募争议与变局回望2023⑦
风暴眼中的量化私募争议与变局回望2023⑦