周末重点速递 国家新闻出版署回应网游新规；安信证券市场底部基本探明 “熊心”换“牛胆”
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周末重点速递 国家新闻出版署回应网游新规；安信证券市场底部基本探明 “熊心”换“牛胆”
12月22日，国家新闻出版署起草的网络游戏管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见。12月23日，国家新闻出版署有关负责人表示，征求意见稿立足于保障和促进网络游戏行业繁荣健康发展，对解决网络游戏经营单位准入等问题作了明确，设立了“保障与奖励”专章，提出一系列鼓励措施。同时，对保护未成年人和消费者权益作了规定。征求意见稿起草的过程中，通过多种方式广泛听取了相关部门、行业协会、企业等各方意见。对于各方就征求意见稿第十七条、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，国家新闻出版署将认真研究，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善。
（二）券商最新研判
安信证券底部基本探明，“熊心”换“牛胆”，A股将复刻2018年末行情
1、“熊心”换“牛胆”，A股将复刻2018年末行情
从历史数据来看，岁末年初市场出现W型底部反弹的行情，要么年底有足够强的政策支撑，要么是年初经济数据开门红。结合2012年末-2013年初，2018年末-2019年初以及2022年末-2023年初三轮行情对比来看，安信证券认为，2024年初经济数据的修复幅度是岁末年初反弹幅度的核心依据，如2024年初经济数据修复明显，则岁末年初反弹幅度大。
2012年末-2013年初，岁末政策不明显，但年初经济数据存在全面复苏预期。岁末房地产政策边际放松，2013年初经济迎来开门红，市场底也出现在2012年12月份，随后开启反弹；2018年末-2019年初岁末政策明显，2019年1月社融数据超预期。岁末稳增长政策力度明显，市场于2019年初开启反弹。反弹的高潮在于2019年1月社融和信贷超预期，但后续经济数据的改善并不明显。
2022年末-2023年初岁末政策明显，年初经济数据修复具备阶段持续性。2022年末主要政策是金融十六条和防疫转向，在政策和经济数据的共振下，市场于2022年12月中旬开启大反弹。
目前来看，当前美十债利率快速回落至4.0%左右，超出市场预期，安信证券维持判断外围宽松预期交易没那么快步入到衰退预期，2023Q4是美股盈利增速未来一年偏低位置，明年上半年十年期美债利率维持低位3.8%-4.0%判断。若降息定价提前到一季度，那么对应A股一季度高股息占优；若降息操作维持年中预期，则对应A股中小盘占优趋势持续。
2、行情预判大盘高股息+小盘成长，双主线
近期A股中小盘成长，尤其是TMT板块占优的特征愈发明显，从中证1000到国证2000，从科创100到最近火热的北证50，充分验证此前将年内胜负手放在海外高利率的定价层面。站在当前，我们看到的是A股中小盘和大盘的分化又来到历史极值水平，交易指标意味着当前中小盘成长波动性在增强。但客观而言，大小盘风格真正的切换不是一蹴而就的，2025年之前大盘价值高股息+小盘成长双主线大概率维持占优格局，小盘成长对应的产业主题投资依然很重要，大盘成长偏向是波段性机遇。
3、当前市场，四种赚钱策略
值得高度重视的是经过年初至今的跟踪观察，当前市场赚钱的投资策略主要是四种方法1、科技股美股映射（小盘成长）；2、制造业就看产业全球竞争力（大盘成长）；3、消费股第四时代就看消费的“平替”；4、高股息策略（大盘价值）。
国盛证券破而后立，短期反弹行情可期
市场探底回升，沪指2900点失而复得，盘面上看，新能源赛道股集体反弹，从技术面上看，沪指破位下探后快速拉升，指数出现弱转强迹象，若接下来三个交易日指数不再创新低，则低点确立，后续反弹概率较大。
上周四，央行进行1950亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；进行2260亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平。因当日有2620亿元7天期逆回购到期，实现净投放1590亿元。央行近期重启了14天期逆回购操作，既能满足市场跨节资金需求，又能缓解市场对资金面紧张的担忧情绪，呵护资金面意图明显。
工商银行，自2023年12月22日起下调存款挂牌利率，其中通知存款挂牌利率下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点，3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点。
根据金融监管总局数据显示，2023年三季度末商业银行净息差为1.73%，创2010年以来新低。银行面临较大的净息差压力，降低存款利率便成了银行的有效对冲手段，并且通过调降存款利率也为贷款端进一步让利实体经济拓展了空间。
11月下旬以来的市场调整，除了中证1000和国证2000这类小盘指数外，各大宽基指数基本都创了年内新低。从趋势角度看，指数目前已经进入了超跌区间，反弹一触
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